871634新圍嶺。發行價9.60，總市值5.98億。靜態的。3季報動態。北交所上市?？紤]到北交所的流動性折算成主板對應的靜態估值，是合理的。3.一季報略高估18.9%。這只股票需要賭一把。謹慎放棄認購。

概述:

公司是一家專業從事球形鋅粉、片狀鋅粉、不規則鋅粉等金屬鋅深加工的企業。公司核心技術和管理團隊見證了鋅粉行業的發展歷程。公司自主研發的“自動送粉系統”實現了從自制粉工序到篩分工序的自動送粉。此外，公司三名核心技術人員均畢業于中南大學有色金屬專業，一直從事鋅金屬深加工專業技術工作。公司產品廣泛應用于富鋅防腐涂料、鍍鋅、粉末鍍鋅、化工、有色冶金、醫藥等領域，并與CIMC、中化、中國重工、中遠海運等央企或其子公司建立了穩定的合作關系。 以及宣威涂料、金剛化工、中涂化工、阿克蘇諾貝爾、關西涂料等全球排名前20的涂料和涂料生產企業。

產品和生產:

根據顆粒結構，鋅粉通?？煞譃榍蛐?、不規則顆粒狀和片狀三種。球形鋅粉采用蒸餾法生產，不規則顆粒鋅粉一般采用霧化法生產，片狀鋅粉以球形鋅粉或不規則顆粒鋅粉為原料研磨而成。

球形鋅粉-用于富鋅防腐涂料，粉末電鍍和滲鋅，化學工業的催化劑，冶金工業的還原劑，醫藥和農藥的催化劑等。

片狀鋅粉-用于制備達克羅涂層。

不規則鋅粉/霧化鋅粉-用于冶金行業還原劑和金剛石工具的生產。

片狀鋅粉的主要應用領域是達克羅涂層溶液。采用片狀鋅粉的達克羅涂液能有效提高鋅與鋼、鋅顆粒之間的導電性，涂層致密，腐蝕路徑延長，單位面積鋅耗量減少，涂層厚度降低。片狀鋅粉基于涂層薄、價格高的特點，主要用于飛機、高鐵、汽車、手機、電子元器件等高端小型零部件的涂層，以及橡膠制品、化妝品、塑料制品等非涂層應用。目前主要市場被國外競爭者壟斷，進口替代空間大。使用球形鋅粉的防腐蝕涂層的耐鹽霧時間通常為400-500小時， 能夠滿足海運集裝箱等領域防腐涂料的要求。對于儲能容器，由于暴露時間長，更換成本高，要求防腐涂層的耐鹽霧時間要達到1000-1500小時，因此需要使用防腐性能更好、用量相對較少的片狀鋅粉進行防腐涂層的生產(如果仍然使用球形鋅粉，要達到更長的耐鹽霧時間，需要兩倍的涂層和球形鋅粉的用量，從而產生涂層厚、容器超重等問題)?；谝陨显?，儲能領域也將成為片狀鋅粉的主要應用領域之一。

估價:

871634新圍嶺。發行價9.60，總市值5.98億。靜態的。3季報動態。北交所上市?？紤]北交所的流動性轉化為主板對應的靜態。3季度報告動態

目標企業:

有磨粉靜電。動態的

粵安新材是靜態的。動態的

電工合金的靜態。動態的

銀邦股份是靜態的。動態。

總結:除銀邦股份偏離較大外，其他標桿企業的平均靜態和其他標桿企業的平均動態，信威凌考慮北交所的流動性，換算成主板對應的靜態估值是合理的。3.一季報略高估18.9%。這只股票需要賭一把。謹慎放棄認購。