10月27日晚間，路德環境(SH688156，股價27.53元，市值25.43億元)發布三季報。2022年1-9月，公司實現營業收入2.3億元，同比下降2.62%，實現凈利潤2327.1萬元，同比下降49.21%。
國家商報記者注意到，前三季度，路德環境的收入主要來自酒糟發酵飼料。
白酒酒糟飼料成為主要收入來源。公告顯示，今年1-9月，路德環境主營業務分為三大板塊。其中，酒糟生物發酵飼料銷量達4.99萬噸，同比增長19.24%；實現銷售收入1.05億元，同比增長30.03%；凈利潤2085.37萬元，2021年基本達到2192.69萬元。
受益于基建項目投資和建設的逐步恢復，路德環境工程泥漿處理服務收入達到4，622.95萬元，同比增長46.81%。此外，河湖污泥處理服務運營項目收入7803.28萬元，同比下降33.90%。
對于歸母凈利潤下滑，路德環境解釋稱，河湖污泥處理服務受疫情等因素影響，業務發展受阻，市場訂單落地延遲，運營項目數量減少，項目建設、驗收、結算進度受到不同程度影響。業務收入和利潤同比下降較快。
雖然酒糟生物發酵飼料業務收入有所增加，但受疫情和大宗原材料、能源價格大幅上漲影響，原材料、燃料、動力、運費等成本增加。公司多次上調產品價格，但價格傳導滯后，銷售毛利率穩步下降。
除上述因素外，上市公司控股子公司路德生物環?？萍?谷林)有限公司今年正常納稅(去年同期為彌補以前年度虧損期間)，所得稅費用較去年同期大幅增加。且年初至報告期末，路德環境持續加大對餐飲酒糟資源化利用和無機固廢無害化處理的R&D投入，引進了大量生物發酵飼料和基礎設施建設領域的高端人才，并在籌建期新增了多個酒糟生物發酵飼草料基地。R&D費用和管理費用合計較去年同期大幅增長。
酒糟生物發酵飼料供不應求。10月11日，路德環境發布了投資者關系活動記錄。有研究人員詢問，公司酒糟生物發酵飼料產能擴大后，產品銷量是否有保障。
路德環境表示，公司酒糟生物發酵飼料是集營養和功能于一體的功能性飼料原料。經過多年的市場培育，由于產能生產，一直處于供不應求的狀態。為搶占市場先機，公司自2021年底起，先后成立金沙魯特、遵義魯特、亳州魯特。根據公布的產能，到2024年底，公司酒糟生物發酵飼料產能將達到42萬噸/年。
此外，公司產品經過前期飼養試驗，已進入下游大型飼料加工企業和養殖企業的供應商目錄。由于產能有限，現階段只能供應給客戶的部分區域工廠和牧場。產能釋放后，預計會有更多的區域工廠和牧場被客戶覆蓋。目前客戶已與公司簽訂框架協議，預訂公司未來部分產能。
另有投資者問，豆粕現貨價格創新高，假設未來豆粕價格下跌會對公司產品價格產生影響？
路德環境表示，公司產品中的營養成分可與豆粕、玉米形成替代關系，但生物發酵飼料中的復合功能成分可提高動物免疫力，增強抗病能力，提高飼料利用率，促進動物生長，提高動物抗應激能力。這些功能部件更有價值，所以產品的內在價值遠高于現在的價格。
上市公司表示，2020年以來公司產品出廠價已多次上調，以期產品價格逐步向價值靠攏。在此期間，無論豆粕價格如何，價格從未下調。雖然產品價格部分與豆粕、玉米等大宗飼料原料價格掛鉤，但由于產品功能成分豐富，預計未來即使其價格下跌，對公司產品價格的影響也不大。
國家商業日報
